A carteira de investimentos da CELOS passou por profunda reformulação nos últimos anos, englobando questões de governança e procedimentos como a revisão do processo de investimentos, ampliação da equipe técnica e criação da área de Compliance, além da mudança de prestadores de serviço e gestores dos fundos de investimento aplicados.
Nesse período, dois mandatos de investimento tiveram especial atenção: (i) crédito privado estruturado; e (ii) Fundos de Participação – FIPs, com direcionamento para recuperação de valores e desinvestimento. O ano de 2021 está sendo marcado pelo último estágio deste direcionamento: o desinvestimento das carteiras de crédito privado em default e dos FIPs que ainda constam na carteira da CELOS.
Em ambos os casos, foram estruturados processos competitivos com a participação de todos os Órgãos Estatutários da CELOS, discussão com os órgãos de fiscalização e divulgação aos participantes e assistidos, no qual se buscou no mercado interessados para aquisição destes ativos. A carteira de crédito privado em default foi vendida a uma gestora de crédito com o recebimento de quase R$ 30 milhões no mês de julho, sendo que todos esses créditos estavam marcados com valor “zero” na carteira.
Processos de venda
No caso da carteira de FIPs, o desinvestimento está em curso com 3 (três) processos de venda aprovados, sendo que 1 (um) FIP já foi liquidado e outros 7 (sete) dependem de questões burocráticas envolvendo cada um dos fundos, como direitos de preferências dos outros cotistas e aprovação de órgãos reguladores, com previsão para conclusão nos próximos meses.
Os valores recebidos nestes desinvestimentos estão sendo realocados em outras classes de investimento, de acordo com o direcionamento em estudos técnicos, como o ALM, resultando em uma carteira de investimentos mais líquida e diversificada. O processo de investimento consiste em possuir uma gestão ativa com a alocação nos ativos que estiverem apresentando a melhor relação risco x retorno, mas sem qualquer limitação para realocações caso a performance esteja abaixo do que se espera levando em conta o nível de risco do ativo.
Com isso, a áreas técnicas envolvidas no processo de investimento poderão focar em investimentos que tragam maior potencial de retorno para os participantes e assistidos. Portanto, entendemos que um novo ciclo para a carteira de investimentos da CELOS vem sendo implementado, com objetivo de proporcionar retornos mais consistentes ao longo dos anos e alinhados com as metas atuariais de cada plano.
A Política de Investimentos para 2022, em discussão, já prevê esse novo cenário para a carteira de investimentos da CELOS.